百億投資下，五糧液將以每年5萬噸高端產品鞏固地位？

　　相比茅臺，濃香型王 者五糧液已經具備產能優勢，不過與此同時，與主力產品相對應的“優中選優”的勾調方式，致使其在高端產品的實際產量上落后于前者。

　　近期超100億建設項目的逐步落地，將有望使五糧液高端產品的產量達到5萬噸以上。

　　百億投資，產能、文化與體驗化銷售是重頭

　　11月4日，五糧液發布《第六屆董事會2022年第11次會議決議公告》。其內容涵蓋多個層面，其中產能擴建與其他基礎建設項目分外引人注目。

　　公告顯示，此次董事會通過了10萬噸生態釀酒項目（二期）、五糧液501古窖池中國白酒文化圣地項目、五糧液門戶區項目等三個建設議案，涉及的總投資估算分別高達48.61億元、16.14億元、50.28億元，涉及投資115.03億元（以項目招投標及最終決算為準）。

　　《關于公司10萬噸生態釀酒項目（二期）的議案》指出，為進一步高質量滿足消費者對美好生活的需求，按照“十四五”發展戰略規劃，公司釀酒產能將提升至20萬噸，以不斷增強發展后勁，持續提高市場競爭力。

　　五糧液董事會同意由公司下屬子公司四川省宜賓五糧液酒廠有限公司作為投資建設主體實施本項目，建設內容主要包括15棟釀酒車間、8棟收酒房及相關配套設施。

　　“經審議，同意由公司下屬子公司四川省宜賓五糧液酒廠有限公司作為投資建設主體實施本項目，建設內容主要包括15棟釀酒車間、8棟收酒房及相關配套設施。”議案內容顯示，該項目總投資估算為48.61億元（以項目招投標及最終決算為準）。

　　董事會同意由公司下屬子公司宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司作為投資建設主體實施本項目，建設內容主要包括新建古窖池古法釀造展示區、歷史文化展示區、相關文化遺址區以及相關配套設施，項目總投資估算為16.14億元（以項目招投標及最終決算為準）。

　　此外，董事會同意由公司下屬子公司宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司作為投資建設主體實施本項目，建設內容主要包括酒文化展示中心、酒產品展示體驗區、游客中心、酒店、辦公、商業建筑及其他配套設施，項目總投資估算為50.28億元（以項目招投標及最終決算為準）。

　　這樣算來，實際上這115億元的總投資，其中直接涉及產能擴張的為48.61億元，由宜賓五糧液酒廠有限公司掌控，占據了總投資的40%左右。剩下的大部分由宜賓五糧液酒類銷售有限責任公司掌控實施，主要在于文化展示與體驗、銷售相關的基礎配套設施建設。

　　產能倍增，3年后可達26萬噸？

　　今年5月27日的股東大會上，五糧液總經理蔣文格表示，按照“2+2+6”釀酒產能提升規劃，公司10萬噸生態釀酒在今年4月已經啟動。

　　其中，10萬噸生態釀酒一期項目建設計劃2023年底投產使用，建成之后新增2萬噸白酒產能；現有園區非酒產業搬遷改造工程完成之后，將在原有的生產車間進行改造擴能，將新增2萬噸原酒產能；同時將規劃建設10萬噸生態二期項目，計劃將在2022年底啟動建設，2024年底建成投用，建成之后將新增6萬噸產能。

　　也就是說，從今年到2024年的建設規劃，將能使五糧液總共新增10萬噸產能。那么此前和當下，五糧液共有多少產能呢？

　　2020年報顯示，五糧液設計產能為10.38萬噸，實際產能為9.54萬噸，在建產能為1.999萬噸。

　　從當年度的產能狀況來看，還未達到100 %的利用率，與設計產能之間還差0.84萬噸，證明五糧液還有“余力”。

　　從成品來看，2020年五糧液產品和系列酒產品總生產量158831噸，總銷售量160443噸。成品酒的產量高于實際產能，這是與白酒采用的勾調工藝有關，也就是當年所產基酒與以往貯存的各類基酒進行勾調，從而生產出成品——2020年五糧液庫存的半成品酒（含陶壇基酒）達到215473噸。

　　2021年報顯示，五糧液設計產能14.16萬噸，全年實際產能10.60萬噸，在建產能1.999萬噸。

　　可以看出，2021年，五糧液的實際產能比前一年增長了約0.22萬噸左右，在建產能依然為1.999萬噸，這就意味著此前的擴產計劃依然在推進中，還未轉化為實際產能。

　　值得注意的是，這一年五糧液半成品酒（含陶壇基酒）的庫存量已經降到179396噸，比前一年減少了大約35000噸以上，證明在2021年度對于庫存老酒的需求量大增。

　　按照2021年的財報來看，五糧液的設計產能約為14萬噸，在建產能1.999萬噸，若2024年10萬噸生態釀酒項目落地后，預計五糧液屆時的總產能將達到約26萬噸以上。

　　指向高端，3年后五糧液產品可年產5萬噸？

　　2020年五糧液實際產能為9.54萬噸，但是當年其成品酒的產量和銷售量均遠遠大于此。

　　這一年按照產品分類來看，五糧液產品生產量25952噸，同比增長0.23%，銷售量28139噸，同比增長5.28%，庫存量2733噸，同比減少44.45%；系列酒產品生產量132879噸，同比減少6.67%，銷售量132304噸，同比減少4.60%，庫存量11486噸，同比增加5.27%。

　　五糧液產品和系列酒產品總計產量（成品產量）158831噸，超過當年的產能約50%以上；實際銷售（成品銷售量）160443噸，超過實際產能的60%以上，這意味著當年對庫存老酒的消化量大幅增加了。

　　2021年，五糧液全年實際產能10.60萬噸，在建產能1.999萬噸。

　　從當年成品產量方面來看，五糧液產品產量28408噸，同比增長9.46%，銷售量29203噸，同比增長3.78%，庫存量1938噸，同比減少29.09%；系列酒產量160309噸，同比增加20.64%，銷售量152572噸，同比增加15.32%，庫存量19223噸，同比增加67.36%。

　　成品產量總計188717噸，同比增長了18.82%，銷量181775噸，同比增長了13.30% 。

　　“五糧液優品率約為20%，這一部分才是能夠用來勾調高端產品的，按照這個比率，現有產能下五糧液每年的優品基酒僅為2萬噸。”有業界人士如是表示。

　　優品基酒約為2萬噸，成品五糧液的數量也大致如此——2021年度五糧液產品生產量28408噸，與茅臺相比明顯偏低（僅比較高端，不計系列酒）。在這樣的情況下，在高端產品銷售向好的情況下，五糧液勢必要擴大產能以滿足需求。

　　按照2021年五糧液實際產能10萬噸、五糧液成品產量2.8萬噸來計算，那么，未來3年10萬噸增產項目全部落地后，五糧液成品的產量將超過5萬噸，足以傲視群雄。（文章來源：華夏酒報）

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