深夜上調出廠價，茅臺想做什么？

　　10月31日晚間，貴州茅臺發布公告，宣布從2023年11月1日起上調53%vol 貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格，平均上調幅度約為20％。公告強調，此次調整不涉及茅臺酒產品的市場指導價格，并提示此次價格調整將會對公司經營業績產生一定影響。根據此次上調幅度計算，53%vol 貴州茅臺酒（飛天、五星）出廠價格上調約200元/瓶，本次調整后出廠價格約1169元/瓶。

　　受此消息影響，11月1日白酒股開盤大漲，貴州茅臺開盤大漲9.82%，瀘州老窖、五糧液、古越龍山、酒鬼酒、舍得酒業等多股漲超5%。

　　間隔近6年后，茅臺再次祭出調價的“大動作”，瞬間成為各方關注的焦點。而作為股王，此次千呼萬喚始出來的調價陽謀時間卡位精準，且立即執行，也顯示出茅臺在酒類實體市場策略規劃，與金融領域的屬性地位與作用上，操作更趨成熟、穩健。

　　10月30日至31日中央金融工作會議剛剛在北京舉行。會議重點指出，著力做好當前金融領域重點工作，保持流動性合理充松、融資成本持續下降，活躍資本市場，更好支持擴大內需，促進穩外貿穩外資，加快培育新動能新優勢；優化融資結構，更好發揮資本市場樞紐功能，推動股票發行注冊制走深走實，發展多元化股權融資，大力提高上市公司質量，培育投資銀行和投資機構；更好支持剛性和改善性住房需求，加快性住房等“三大工程”建設，構建房地產發展新模式等多項今后一段時期我國金融領域的工作方向。茅臺的深夜調價，無疑是市場長期籌劃與金融新形勢下打響的“頭炮”。

　　事實上，長期以來飛天茅臺的價格走勢就受到包括酒行業、資本市場在內的國內外各方廣泛關注。作為國內酒類行業的龍頭，飛天茅臺的價格長期處于高端酒頂部，被喻為市場價格的天花板，關系到白酒行業價格體系的變化與趨勢，也深刻影響著整個酒類行業的生產與流通。

      近年來，由于茅臺在酒類行業的長期出色表現，金融屬性隨之進一步強化，諸多國內外投資者紛紛看好貴州茅臺并加大投資力度。茅臺的市場政策已經不僅僅是單一的影響消費市場，作為國內A股上市公司的風向標，茅臺酒的及時動作，對于落實金融會議精神，惠及廣大投資者將起到重要的支撐和引導作用。

　　而在白酒行業自身，茅臺的深夜上調價格同樣收獲正面評價。中國酒業智庫專家劉立清就此接受采訪時認為，茅臺的提價在多個方向邁出正確一步：

　　引 領消費，做刺激消費拉升的排頭兵。注意到富時中國A50指數立即反彈，資本市場已作出反應！相信茅臺會有漲停的節奏，年內茅臺的股票應該從1600多點增長至2400點。

　　進一步打開了白酒行業的天花板。為白酒行業的新一輪增長吹響了沖鋒號。提價將會促進白酒行業觸底反彈，對高端醬酒、次高端醬酒也是巨大的引 領。

　　確保了茅臺“十四五”期間收入與利潤的雙增長。同時也解決了國家利益，股東利益，以及經銷商利益的不平衡。

　　價格向價值靠攏，讓茅臺應有的價值能夠彰顯。五糧液、國窖等接下來如何應對，值得多方關注。

　　短期內會刺激散瓶零售價格。今日，市場零售價已從2650元/瓶迅速再次突破3000元/瓶，甚至可能“用力過猛”到3200元，但是之后仍然會回落到3000無以內。長期看，實際上略微降低了投機的空間。零售指導價按照市場規律，必須要提升至1799元左右，所以能買到1499的消費者，須抓緊入手。

　　總體來說，大消費板塊和行業都很興奮，同行很刺激，經銷商很落寞，消費者趕緊打時間差。

　　同時針對此次調價，劉立清也認為尚有幾點值得商榷：首先是提價有點晚。屬于亡羊補牢。沒有單日5%的股票下跌，也刺激不到觸底反彈。茅臺的969元/瓶出廠價及1499元/瓶市場指導價，早已偏離了中國高端消費的定位人群。

　　其次，提價幅度200元/瓶仍太保守。劉立清認為正確的提價幅度應該至少提價30%至1269元/瓶。才能跟上中國經濟的增長以及消費的升級。

　　第三，指導價不變，仍有待商榷，不符合市場規律。按照經銷商50%的加價空間，本次提價，指導價至少應該提升到1799元/瓶（如果出廠價正常提高至1269元/瓶，指導價正常應該提高至1999元/瓶），指導價仍然執行1499元/瓶，是對經銷商利益的漠視，會引起經銷商的不滿。

　　劉立清表示，茅臺最重要做的是掌控量價平衡，主要解決渠道投機空間。唯有降低渠道畸形的利潤，才能降低投機的驅動力。所以縮小指導價與實際零售價之間的價差才是王道，可以進一步提升掌控力！本次沒有提升零售指導價，仍然給黃牛留下了巨大的投機空間。（文章來源：中國酒業雜志）

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