又一次預計虧損，酒鬼酒能否挽回頹勢？

　　7月14日，酒鬼酒(000799.SZ)公告稱，酒鬼酒發布2025年半年度業績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為800萬元~1200萬元，較上年同期大幅下滑90.08%至93.39%。這一業績預告反映出公司上半年經營面臨較大挑戰……1

　　冰凍三尺非一日之寒? 酒鬼酒早已出現頹勢！眾所周知，自2016年加入中糧集團以來，酒鬼酒確實有過一段“業績顯著增長期”，營收從6.55億元躍升至2022年的40.50億元。然而，從2023年開始，酒鬼酒的業績表現就開始出現“不及預期”甚至是“令人失望”的情況……

　　2023年酒鬼酒實現營業收入28.3億，同比大幅下降30.14%，實現凈利潤5.5億，同比大幅下降47.77%；2024年，酒鬼酒營業總收入為14.23億元，同比下降49.70%；歸屬凈利潤為0.12億元，同比大幅下降97.72%。

　　連續兩年大幅下滑，且幅度持續擴大。這種狀況在2025年仍未扭轉。對此，一位接受采訪的業內人士直言，酒鬼酒的頹勢主要源于三個方面的“長期問題”……

　　首先，產品結構失衡問題由來已久。公司過度依賴高端產品線，在次高端和中低端市場布局不足，當高端白酒消費遇冷時缺乏緩沖空間。以"內參"系列為例，該產品曾被定位為沖擊高端市場的戰略核心，但2024年消費環境驟變導致這一高端化戰略失效，暴露出公司產品矩陣抗風險能力不足的致命短板。

　　其次，渠道管理存在系統性缺陷。公司過去采取"壓貨-增長"的粗放發展模式，通過向經銷商壓貨實現短期業績增長，最終導致渠道庫存高企、終端動銷乏力。這種模式引發的連鎖反應是市場價格體系紊亂，渠道價格倒掛現象已成常態，嚴重侵蝕了經銷商的利潤空間和合作意愿。

　　第三，品牌建設陷入惡性循環。頻繁的價格促銷和大幅的價格波動，不僅未能有效提振銷量，反而持續稀釋品牌價值。這種飲鴆止渴的營銷策略，正在不斷削弱消費者的品牌認同和忠誠度，形成"促銷依賴-品牌貶值"的惡性循環。

　　如今看來，這些長期積累的問題在今年上半年集中爆發……

　　值得大家注意到的是，從行業角度看，酒鬼酒的困境也折射出白酒行業整體面臨的挑戰。消費升級放緩、年輕消費者偏好轉變、行業集中度提升等因素，都在考驗著二線白酒品牌的生存能力。

　　按照業內資深人士的話說，在經銷商庫存高企、消費需求疲軟的大環境下，中小酒企面臨"渠道去庫存"與"終端動銷"的雙重壓力，馬太效應加速行業洗牌。酒鬼酒若不能及時調整戰略，恐將在行業洗牌中進一步掉隊。2

　　發力突圍，勝負難料？據悉，酒鬼酒在下半年將重點發力渠道拓展，通過三大戰略舉措推動業務增長：一是深化與頭部商超的戰略合作，完善終端銷售網絡；二是積極拓展央企等大客戶團購業務；三是加快新品研發步伐，豐富產品矩陣。

　　另值得一提的是，酒鬼酒與知名零售品牌胖東來達成戰略合作，雙方聯合打造的新品"酒鬼·自由愛"即將重磅上市。該產品精準定位于中高端白酒市場，標志著酒鬼酒在渠道創新方面邁出重要一步。

　　據悉，此次合作不限于產品層面，雙方還將在零售渠道深度布局、營銷創新等領域展開戰略協同。在業內人士看來，胖東來憑借其強大的品牌影響力和覆蓋全國的優質零售網絡，將為酒鬼酒帶來三重價值：一是提供高端化的終端展示平臺，二是實現更廣泛的市場滲透，三是提升品牌在核心消費群體中的認知度。這一強強聯合有望為酒鬼酒打開新的增長空間。

　　"酒鬼·自由愛"與胖東來的跨界合作，標志著渠道創新從傳統經銷向新零售躍遷。此外，酒鬼酒即將啟動的"二低一小"戰略（低端、低度、小酒）則是對消費降級的直接響應，但如何平衡品牌調性與大眾市場仍需觀察。

　　酒鬼酒方面同時表示，后續將強化降本增效工作，在業務經營需要的前提下采取多種舉措盡量控制成本費用，努力提升效益……（文章來源：賣酒狼圈子 ）

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