古井貢酒：“不提目標”的2025

　　古井貢酒在2024年實現營業收入235.78億元，同比提升16.41%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為55.17億元，同比提升20.22%；實現經營活動產生的現金流量凈額為47.28億元，同比提升5.15%。

　　按照業內資深人士的話說，在白酒行業面臨“禁酒令”深化、消費需求分化等復雜挑戰的背景下，古井貢酒通過戰略聚焦與精細化運營，在2024年交出了一份穩健答卷，展現了頭部酒企的韌性。

　　但是，當2025年到來，古井貢酒似乎并沒有自信，在2024年的基礎上攀登業績新高峰，反而選擇了“不提目標”……

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　　告別增長！

　　日前，古井貢酒召開2024年度業績說明會。

　　會上，有投資者提問：“今年古井貢酒為何沒有提年度增長目標，能否理解成主動降速？”對此，古井貢酒總經理周慶伍表示，在人口增長逐漸放緩與行業存量競爭的雙重影響之下，降速發展成為白酒行業共識。

　　白酒行業正經歷從"增量狂歡"到"存量博弈"的深刻轉型。古井貢酒在2024年度業績說明會上明確提出"降速發展是行業共識"的判斷，這一表態折射出人口紅利消退與消費場景萎縮的雙重壓力。

　　“口袋沒錢，消費銳減！”近些年，經濟增長乏力，國內經濟增速放緩，消費者的收入增長預期降低，消費信心不足，導致對白酒等非必需品的消費需求減少。特別是中高端白酒的需求下降，這使得中高端白酒庫存積壓，而低端白酒和小眾化產品又難以滿足企業的銷售增長需求。

　　“過度擴張，供大于求！”在過去幾年中，白酒行業快速發展，企業為了搶占市場份額，不斷擴張產能，導致市場供需不平衡，產能過剩。盡管酒企通過促銷和強化渠道等方式努力消化庫存，但由于市場供需關系復雜，供大于求的狀況并沒得到有效緩解。

　　此外，年輕一代消費者更加注重健康、時尚和個性化，對白酒的消費需求相對較低。與此同時，國內不斷升級的“禁酒令”，限制了公務消費，進一步抑制了白酒市場需求。

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　　求穩時代！

　　在一位接受采訪的業內資深人士看來，古井貢酒主動放棄具體增速目標，轉向"穩健增長"定位，標志著行業競爭邏輯的根本性轉變。他認為，不提具體增速目標并非壞事，在尊重客觀規律的基礎上努力，反而更容易走出“困境”。

　　值得大家注意到的是，目前，古井貢酒全國化覆蓋率已達到 70%以上，省內、省外結構占比為 6∶4。古井貢酒方面正借鑒省內的發展經驗，在省外打造一批規模省區、規模市場、規模客戶，進一步提高省外的銷售規模和市場占比。

　　按照古井貢酒公布的規劃，公司持續堅持“全國化、次高端”戰略，目前安徽省內繼續保持穩健增長，市場份額在穩步提升；省外聚焦核心省區，持續推進“三通工程”，穩住存量市場，開拓增量市場。

　　省內根基筑牢：安徽省內市場份額持續提升的業績，印證了"根據地市場"的防守價值。6:4的省內外結構比，既保留了戰略縱深，又為省外拓展提供了穩定的現金流支撐。

　　省外精準突破：通過"三通工程"在核心省區建立橋頭堡，古井貢酒以70%的全國化覆蓋率構建起初步的全國網絡。其"打造規模省區"的新策略，本質上是通過復制安徽市場的成功經驗，在省外培育多個微型根據地，這種"蜂窩式擴張"較盲目撒網更具可持續性。

　　次高端突圍戰：以古20為核心的產品策略，直擊300-800元價格帶的消費升級窗口。在行業整體庫存高壓下，該戰略既規避了與茅臺、五糧液的正面沖突，又抓住了區域龍頭品牌價值上探的歷史機遇。同時通過古8、古5等大眾產品鞏固市場份額，形成覆蓋多價格帶的產品矩陣。

　　當行業告別兩位數增長時代，古井貢酒的轉型路徑具有典型參考價值：通過"全國化+次高端"雙輪驅動，將增長動能從人口紅利轉換為結構紅利；從追求覆蓋率轉向深耕單店產出；從規模擴張轉向利潤沉淀。

　　古井貢酒的戰略定力與務實調整，或為行業提供一條可持續增長路徑。這種"慢即是快"的哲學，或將成為存量競爭時代的新生存法則。（文章來源：賣酒狼圈子）

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